Построение и калибровка DSGE-модели для российской экономики с использованием импульсных откликов векторной авторегрессии

Андрей Владимирович Полбин,Сергей Германович СинельниковМурылев

ПРЕПРИНТ

Эта статья является препринтом и не была отрецензирована.
О результатах, изложенных в препринтах, не следует сообщать в СМИ как о проверенной информации.

Построение и калибровка DSGE-модели для российской экономики с использованием импульсных откликов векторной авторегрессии

А. В. Полбин,

С. Г. СинельниковМурылев

2024-01-11

https://doi.org/10.24108/preprints-3112958

В работе предлагается двухсекторная макроэкономическая модель российской экономики, при построении которой используются стандартные предпосылки неокейнсианских DSGE-моделей, применяемые для моделирования потребления домохозяйств, жесткостей цен и заработных плат, эндогенной загрузки капитала. Рассмотрены два варианта описания инвестиционного процесса: традиционный подход с издержками изменения инвестиций и подход, использующий модель инвестиционного акселератора. Параметры модели калибруются на основе минимизации расстояния между теоретическими и «эмпирическими» функциями импульсного отклика на шок условий торговли, полученными на основе оценки простых ARX-моделей с условиями торговли в качестве экзогенной переменной. Построенная модель достаточно точно воспроизводит влияние условий торговли на российскую экономику для обоих вариантов моделирования инвестиций. На основе откалиброванной модели проанализировано влияние на макроэкономические показатели шока денежно-кредитной политики и шока условий торговли при режиме фиксированного обменного курса рубля, построена историческая декомпозиция динамики макроэкономических показателей по расширенному набору структурных шоков набора экономических переменных.

Ссылка для цитирования:

Полбин А. В., СинельниковМурылев С. Г. 2024. Построение и калибровка DSGE-модели для российской экономики с использованием импульсных откликов векторной авторегрессии. PREPRINTS.RU. https://doi.org/10.24108/preprints-3112958

Список литературы

1. Андреев М.Ю., Полбин А.В. (2023). Оценка макроэкономических эффектов от ожидаемого сокращения нефтегазовых доходов // Вопросы экономики. № 4. С. 5–28. DOI: 10.32609/0042-8736-2023-4-5-28.

2. Вотинов А.И., Лазарян С.С. (2020). Влияние трендов в данных на качество оценок параметров DSGE-моделей // Экономический журнал Высшей школы экономики. № 24 (3). С. 372–390. DOI: 10.17323/1813-8691-2020-24-3-372-390.

3. Замниус А.В., Полбин А.В., Синельников-Мурылев С.Г. (2022). Эластичность предложения труда по заработной плате у женатых мужчин в России // Экономический журнал Высшей школы экономики. № 26 (2). С. 177–212. DOI:10.17323/1813-8691-2022-26-2-177-212.

4. Идрисов Г.И. (2010). Факторы спроса на иностранные капитальные блага в России // Экономическая политика. № 3. С. 115–137.

5. Исаев А.Г. (2019). Инвестиционная динамика и потенциал эндогенного роста российских регионов // Пространственная экономика. № 15 (1). С. 18–38. DOI: 10.14530/se.2019.1.018-038.

6. Полбин А.В. (2017). Оценка влияния шоков нефтяных цен на российскую экономику в векторной модели коррекции ошибок // Вопросы экономики. № 10. С. 27—49. DOI: 10.32609/0042-8736-2017-10-27-49.

7. Сугаипов Д.Р. (2022). Оценка влияния новостных шоков условий торговли на российскую экономику // Прикладная эконометрика. № 2 (66). С. 39–67. DOI: 10.22394/1993-7601-2022-66-39-67.

8. Шульгин А.Г., Шульгин С.Г. (2021). Инвестиции в инфраструктуру Сибири и Дальнего Востока. Анализ макроэкономических эффектов на основе модели общего равновесия // Журнал Новой экономической ассоциации. № 49 (1). С. 81–114. DOI: 10.31737/2221-2264-2021-49-1-3.

9. Шульгин А.Г. (2017). Два типа шоков монетарной политики в DSGE-модели, оцененной для России // Журнал Новой экономической ассоциации. № 33 (1). С. 75–115.

10. Alquist R., Kilian L., Vigfusson R.J. (2013). Forecasting the Price of Oil. Handbook of Economic Forecasting. Vol. 2. P. 427–507. DOI: 10.1016/B978-0-444-53683-9.00008-6.

11. Altig D., Christiano L.J., Eichenbaum M., Linde J. (2011). Firm-specific capital, nominal rigidities and the business cycle // Review of Economic dynamics. No. 14 (2). P. 225–247. DOI: 10.1016/j.red.2010.01.001.

12. Andreyev M., Polbin A. (2022). Monetary policy for a resource-rich economy and the zero lower bound // Ekonomicheskaya Politika. No. 17 (3). P. 44–73. DOI: 10.18288/1994-5124-2022-3-44-73.

13. Baluta V.I., Shul’ts D.N., Lavrinenko P.A. (2022). Assessing the impact of global hydrocarbon prices on the Russian economy based on the DSGE model with capital-owning firms // Studies on Russian Economic Development. No. 33 (1). P. 107–117. DOI: 10.1134/S1075700722010038.

14. Boivin J., Giannoni M.P. (2006). Has monetary policy become more effective? // Review of Economics and Statistics. No. 88 (3). P. 445–462. DOI: 10.1162/rest.88.3.445.

15. Calvo G.A. (1983). Staggered prices in a utility-maximizing framewok // Journal of Monetary Economics. No. 12. P. 383–398. DOI: 10.1016/0304-3932(83)90060-0.

16. Chari V.V., Kehoe P.J., McGrattan E.R. (2008). Are structural VARs with long-run restrictions useful in developing business cycle theory? // Journal of Monetary Economics. No. 55 (8). P. 1337–1352. DOI: 10.1016/j.jmoneco.2008.09.010.

17. Chari V.V., Kehoe P.J., McGrattan E.R. (2009). New Keynesian models: Not yet useful for policy analysis // American Economic Journal: Macroeconomics. No. 1 (1). P. 242–266. DOI: 10.1257/mac.1.1.242.

18. Chernozhukov V., Hong H. (2003). An MCMC approach to classical estimation // Journal of Econometrics. No. 115 (2). P. 293–346. DOI: 10.1016/S0304-4076(03)00100-3.

19. Christiano L.J., Eichenbaum M., Evans C.L. (2005). Nominal rigidities and the dynamic effects of a shock to monetary policy // Journal of Political Economy. No. 113 (1). P. 1–45. DOI: 10.1086/426038.

20. Christiano L.J., Eichenbaum M., Vigfusson R., Kehoe P.J., Watson M.W. (2006). Assessing Structural VARs [with Comments and Discussion] // NBER Macroeconomics Annual. No. 21. P. 1–105. DOI: 10.1086/ma.21.25554953.

21. Christiano L.J., Trabandt M., Walentin K. (2011). Introducing financial frictions and unemployment into a small open economy model // Journal of Economic Dynamics and Control. No. 35 (12). P. 1999–2041. DOI: 10.1016/j.jedc.2011.09.005.

22. Christiano L.J., Trabandt M., Walentin K. (2010). DSGE Models for Mnetary Policy Analysis // Handbook of Monetary Economics. No. 3. P. 285–367. DOI: 10.1016/B978-0-444-53238-1.00007-7.

23. Clark J.M. (1917). Business acceleration and the law of demand: A technical factor in economic cycles // Journal of Political Economy. No. 25 (3). P. 217–235. DOI: 10.1086/252958.

24. Coibion O., Gorodnichenko Y. (2011). Strategic interaction among heterogeneous price-setters in an estimated DSGE model // Review of Economics and Statistics. No. 93 (3). P. 920–940. DOI: 10.1162/REST_a_00102.

25. Dupor B., Han J., Tsai Y.C. (2009). What do technology shocks tell us about the New Keynesian paradigm? // Journal of Monetary Economics. No. 56 (4). P. 560–569. DOI: 10.1016/j.jmoneco.2009.03.016.

26. Eberly J., Rebelo S., Vincent N. (2012). What explains the lagged-investment effect? // Journal of Monetary Economics. No. 59 (4). P. 370–380. DOI: 10.1016/j.jmoneco.2012.05.002.

27. Erceg C.J., Guerrier L., Gust C. (2006). SIGMA: a new open economy model for policy analysis // International Journal of Central Banking. No. 2 (1). P. 111–144.

28. Fernández-Villaverde J., Rubio-Ramírez J.F., Sargent T.J., Watson M.W. (2007). ABCs (and Ds) of understanding VARs // American Economic Review. No. 97 (3). P. 1021–1026. DOI: 10.1257/aer.97.3.1021.

29. Inoue A., Shintani M. (2018). Quasi‐Bayesian model selection // Quantitative Economics. No. 9 (3). P. 1265–1297. DOI: 10.3982/QE587.

30. Ivashchenko S. (2022). Dynamic stochastic general equilibrium model with multiple trends and structural breaks // Russian Journal of Money and Finance. No. 81 (1). P. 46–72. DOI: 10.31477/rjmf.202201.46.

31. Kilian L. (2009). Not ll Oil Price Shocks Are Alike: Disentangling Demand and Supply Shocks in the Crude Oil Market // American Economic Review. No. 99 (3). P. 1053–1069.

32. Kilian L., Murphy D.P. (2012). Why Agnostic Sign Restrictions Are Not Enough: Understanding the Dynamics of Oil Market VAR Models // Journal of the European Economic Association. No. 10 (5). P. 1166–1188. DOI: 10.1257/aer.99.3.1053.

33. Kormilitsina A. (2011). Oil price shocks and the optimality of monetary policy // Review of Economic Dynamics. No. 14 (1). P. 199–223. DOI: 10.1016/j.red.2010.11.001.

34. Koyck L.M. (1954). Distributed lags and investment analysis. North-Holland Publishing Company.

35. Kreptsev D., Seleznev S. (2018). Forecasting for the Russian economy using small-scale DSGE models // Russian Journal of Money and Finance. No. 77 (2). P. 51–67. DOI: 10.31477/rjmf.201802.51.

36. Lucca D. (2007). Resuscitating Time-to-Build. Mimeo, Federal Reserve Bank of New York.

37. Lucas R.E. (1976). Econometric policy evaluation: a critique // Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy. No. 1. P. 19–46. DOI: 10.1016/S0167-2231(76)80003-6.

38. Polbin A., Sinelnikov-Murylev S. (2021). A simple macro-econometric simultaneous equation model for the Russian economy // Post-Communist Economies. No. 33 (5). P. 587–613 DOI: 10.1080/14631377.2020.1793607.

39. Rotemberg J.J., Woodford M. (1997). An optimization-based econometric framework for the evaluation of monetary policy // NBER macroeconomics annual. No. 12. P. 297–346. DOI: 10.3386/t0233.

40. Schmitt-Grohe S., Uribe M. (2003). Closing small open economy models // Journal of Economic Dynamics and Control. No. 61. P. 163–185. DOI: 10.1016/S0022-1996(02)00056-9.

41. Schmitt-Grohé S., Uribe M. (2011). Business cycles with a common trend in neutral and investment-specific productivity // Review of Economic Dynamics. No. 14 (1). P. 122–135. DOI: 10.1016/j.red.2010.07.001.

42. Shibata A., Shintani M., Tsuruga T. (2019). Current account dynamics under information rigidity and imperfect capital mobility // Journal of International

43. Money and Finance. No. 92. P. 153–176. DOI: 10.1016/j.jimonfin.2018.12.001. Smets F., Wouters R. (2003). An estimated dynamic stochastic general equilibrium model of the euro area // Journal of the European Economic Association. No. 1 (5). P. 1123–1zz175. DOI: 10.1162/154247603770383415.

44. Sosunov K., Zamulin O. (2006). The inflationary consequences of real exchange rate targeting via accumulation of reserves. BOFIT Discussion Papers 11/2006.

45. Uribe M., Yue V.Z. (2006). Country spreads and emerging countries: Who drives whom? // Journal of International Economics. No. 69 (1). P. 6–36. DOI: 10.1016/j.jinteco.2005.04.003.

46. Zeev N.B., Pappa E., Vicondoa A. (2017). Emerging economies business cycles: The role of commodity terms of trade news // Journal of International Economics. No. 108. P. 368–376. DOI: 10.1016/j.jinteco.2017.07.008.

ПРЕПРИНТ

ИНФОРМАЦИЯ